Makro Döngü: Faiz, Enflasyon ve Varlık Fiyatları

Gayrimenkul fiyatlarını üç temel güç belirler:

1. Faiz oranları
2. Enflasyon beklentileri
3. Gerçek nakit akışı

Ucuz paranın olduğu dönemde:

• Faiz düşükken iskonto oranları düştü
• Gelecekteki gelirler bugüne “abartılı” taşındı
• Değerleme disiplinleri gevşedi

Bugün ise tam tersi bir evredeyiz:

• Faiz yüksek
• Risk primi yükseliyor
• Nakit akışı tekrar merkezde

Bu geçiş dönemleri, her zaman fırsat ve hata üretir.
Fırsat, doğru okuyan için.
Hata, eski alışkanlıklarla devam eden için.